Главная » Финансовый ликбез » Доходность инвестиций

Доходность инвестиций

Доходность инвестиций. Расчет доходности инвестиций

Доходность инвестиций

Сегодня мы поговорим о том, как рассчитать доходность инвестиций. Моя практика общения показывает, что очень многие люди допускают ошибки, осуществляя расчет доходности инвестиций, считают ее неправильно. В результате получают искаженные данные, благодаря которым могут принять неправильные финансовые решения. Кроме того, неправильный расчет доходности инвестиций, показывающий завышенные данные, часто используют недобросовестные финансовые компании с целью привлечения клиентов.

Итак, как рассчитать доходность инвестиций? Правильнее всего делать расчет не в абсолютном выражении, а в процентах по отношению к вложенной сумме капитала. Причем, приводить это к какой-то одинаковой для всех направлений вложений своего инвестиционного портфеля величине, например, к процентам годовым или процентам месячным.

Когда вложения предполагают какой-то единоразовый доход (например, спекулятивные инвестиции) или четко оговоренный регулярный доход (денежный поток), доходность инвестиций посчитать достаточно легко. Это можно сделать следующим образом.

Расчет доходности для спекулятивных инвестиций:

где Cн. – начальная стоимость актива, Ск. – конечная стоимость актива. При этом целесообразно перевести полученный результат в годовую доходность инвестиций:

где n – количество дней, которое спекулятивный актив находился у инвестора.

Рассмотрим пример . Инвестор купил акции на 10000 рублей и через 50 дней продал их за 11500 рублей. Доходность инвестиций в этом случае равна ((11500-10000)/10000)*100% = 15% за 50 дней. Годовая доходность инвестиций равна (15%*365)/50 = 109,5% годовых.

Для проверки : если бы инвестор вложил 10000 рублей под 109,5% годовых, он получил бы за 50 дней (10000*109,5%*50)/(100%*365) = 1500 рублей. То есть, наш расчет доходности инвестиций верный.

Расчет доходности для инвестиций, приносящих зафиксированный регулярный доход:

Допустим, инвестор вложил капитал в некий фонд, который предусматривает выплату 10% дохода раз в квартал. Собственно, квартальная доходность инвестиций уже определена и указана в договоре, подписанном сторонами – она составляет 10%. Как рассчитать годовую доходность инвестиций в этом случае?

В этом случае, все зависит от того, какие проценты выплачиваются инвестору: простые или сложные, то есть, капитализируются ли они при каждой выплате (прибавляются к инвестиционному капиталу) или нет.

Если это простые проценты, то рассчитать годовую доходность инвестиций можно простым сложением доходности каждого периода:

где ДИ – доходность инвестиций в период выплаты, а n – число таких периодов в году.

Рассмотрим пример . Инвестор вложил капитал в чужой бизнес, владелец которого обязался выплачивать ежемесячно 5% от вложенной суммы. В этом случае годовая доходность инвестиций будет равна 5%*12мес. = 60% годовых.

Если это сложные проценты, то расчет доходности инвестиций следует производить по вот такой формуле сложных процентов:

где ДИ – доходность инвестиций за период, n – число периодов в году.

Рассмотрим пример . Инвестор вложил капитал в кредитный кооператив, который ежеквартально выплачивает ему прибыль 10%, причем, проценты капитализируются. В этом случае годовая доходность инвестиций будет равна (1-(1+(10%/100%)) ^ 4)*100% = 46,41%

Для проверки . Допустим, сумма инвестиций – 10000 рублей.

Доход в 1-й квартал = 10000 *0,1 = 1000 рублей. Капитал стал 10000+1000 = 11000 рублей.

Доход во 2-й квартал = 11000 * 0,1 = 1100 рублей. Капитал стал 11000+1100 = 12100 рублей.

Доход в 3-й квартал = 12100 * 0,1 = 1210 рублей. Капитал стал 12100+1210 = 13310 рублей.

Доход в 4-й квартал = 13310 * 0,1 = 1331 рубль. Капитал стал 13310+1331 = 14641 рубль.

В целом за год капитал вырос на 14641-10000 = 4641 рубль. По отношению к начальному капиталу это составляет ровно (4641/10000)*100% = 46,41%.

Как рассчитать доходность инвестиций, которая меняется с каждым месяцем? В инвестиционной практике гораздо чаще встречаются варианты, когда доходность ежемесячно меняется: она когда больше, когда меньше, а иногда может быть даже отрицательной (фиксируются убытки). Например, это бывает при биржевых спекуляциях, инвестициях в ПАММ-счета, передаче капитала в доверительное управление и т.д. В этом случае расчет доходности инвестиций необходимо производить по следующей формуле:

где ДИ1, ДИ2, …, ДИn – доходность инвестиций за каждый анализируемый период, n – число таких периодов в году.

Рассмотрим пример . Допустим, инвестор передал капитал в доверительное управление на год с условием ежеквартальной фиксации финансового результата. Зафиксированы следующие показатели доходности инвестиций:

1 квартал – +40% (прибыль);

2 квартал – -15% (убыток);

3 квартал – +5% (прибыль);

4 квартал – +20% (прибыль).

В этом случае годовая доходность инвестиций будет равна (1-(1,4*0,85*1,05*1,2))*100% = 49,94%

Для проверки . Допустим, вложенный капитал составляет 10000 рублей.

Доход в 1-й квартал = 10000*0,4 = 4000 рублей. Капитал стал 10000+4000 = 14000 рублей.

Убыток во 2-й квартал = 14000*0,15 = 2100 рублей. Капитал стал 14000-2100 = 11900 рублей.

Доход в 3-й квартал = 11900*0,05 = 595 рублей. Капитал стал 11900+595 = 12495 рублей.

Доход в 4-й квартал = 12495*0,2 = 2499 рублей. Капитал стал 12495+2499 = 14994 рублей.

В целом за год капитал вырос на 14994-10000 = 4994 рубля или ровно на (4994/10000)*100% = 49,94% по отношению к начальному капиталу.

Теперь рассмотрим, как определить среднюю доходность инвестиций за 1 расчетный период. В этом случае нужно воспользоваться формулой среднего геометрического или среднего пропорционального:

где ДИ1, ДИ2, …, ДИn – доходность инвестиций за каждый анализируемый период, n – число таких периодов в году.

В нашем предыдущем примере средняя доходность инвестиций будет равна (1-(1,4*0,85*1,05*1,2) ^ 1/4 )*100% = 10,66%

Доход в 1-й квартал: 10000*0,1066 = 1066 рублей. Суммарный капитал 10000+1068 = 11066 рублей.

Доход во 2-й квартал: 11066*0,1066 = 1179,64 рублей. Суммарный капитал 11066+1179,64 = 12245,64 рублей.

Доход в 3-й квартал: 12245,64*0,1066 = 1305,39 рублей. Суммарный капитал 12245,64+1305,39 = 13551,03 рублей.

Доход в 4-й квартал: 13551,03*0,1066 = 1444,54 рублей. Суммарный капитал 13551,03+1444,54 = 14995,57 рублей

То есть, мы получили тот же результат с погрешностью в 1,57 рубль, которая возникла из-за округлений. Значит, расчет средней доходности инвестиций по такой формуле верный.

На практике многие допускают существенную ошибку в расчете средней доходности инвестиций, считая ее по формуле среднего арифметического, а не среднего пропорционального. Причем, такая ошибка может быть допущена как по незнанию, так и умышленно с целью завышения показателя средней доходности инвестиций. Например, это могут делать управляющие капиталом и инвестиционные компании.

Рассмотрим пример неправильного расчета доходности инвестиций для вышеуказанного случая. (40%-15%+5%+20%)/4 = 12,5% в расчетный период.

Напомню, что правильный показатель – 10,66% в расчетный период. Как видите, ошибочный метод расчета завысил результат почти на 2%. В случае, если расчетных периодов больше (например, расчет доходности инвестиций производится раз в месяц, а не раз в квартал), разница может быть еще более существенной.

В нашем случае фактически инвестор получит доход из расчета средней доходности инвестиций 10,66%, но ему это могут подать как 12,5%. Будьте бдительны!

Теперь вы знаете, как рассчитать доходность инвестиций в разных ситуациях. Надеюсь, я не сильно утомил вас расчетами: в этой теме они были действительно нужны и важны. На практике расчет доходности инвестиций очень удобно делать в таблице Excel, заранее забив туда необходимые формулы. Конечно же лучше, чтобы весь этот процесс был таким образом автоматизирован, а значит – существенно упрощен.

Кроме того, стоит понимать, что здесь рассчитывается валовая доходность инвестиций, а чистую доходность можно получить, если от результата отнять инвестиционные расходы и уплаченные налоги (в тех случаях, когда они присутствуют).

До новых встреч на ! Учитесь не только зарабатывать, но и грамотно учитывать свои доходы!

Доходность инвестиций

Георгий Кожарский пишет:

Как вам такой портфель для кризиса?

70% -наличные доллары.

10% -инвестиции в ПАММ( с 2016, когда закон вступит в силу).

10% -банковский вклад в рублях

Август 27, 2015

Мне очень даже нравится, отличный вариант.

Август 28, 2015

Доходность инвестиций

Георгий Кожарский пишет:

Если портфель достаточно велик, то можно докупить акции и недвижимость при очень существенном падении цен на них. Кстати, у меня такой портфель, но он не приносит постоянного денежного потока.

Август 28, 2015

Он может принести гораздо больший спекулятивный доход за счет своего основного актива. А вклад с ежемесячной выплатой процентов – может послужить небольшим денежным потоком).

Если бы была возможность выхода на американский фондовый рынок – 2 дня назад надо было скупать акции, входящие в индекс доу-джонса.. Был очень сильный кратковременный обвал. Можно было бы очень хорошо заработать).

Август 28, 2015

Доходность инвестиций

Георгий Кожарский пишет:

Да но у меня нет 20000 долларов.

Можно было покупать и российские акции, это доступнее, но стартового капитала пока нет.

Объем портфеля не превышает 2500 долларов, хотя еще год назад его размер был всего 500 долларов.

Август 28, 2015

Я думаю – это более чем отличный результат – приумножение своего капитала за год в 5 раз!

Я так, к слову написал.. Просто действительно хороший момент был – уже цены восстанавливаются.

Август 29, 2015

Доходность инвестиций

Георгий Кожарский пишет:

Что вы знаете о высокомотивированных продавцах недвижимости?

Август 28, 2015

Могу только строить догадки о том, что Вы имеете в виду.. Даже Гугл о них ничего не знает).

Август 29, 2015

Доходность инвестиций

Георгий Кожарский пишет:

Не слишком ли поздно открывать канал на youtube в 2015 году?

Август 28, 2015

Думаю, не поздно. Главное, чтоб он был интересен своей аудитории и имел какие-то выгодные отличия от других аналогичных. Ну а также, чтобы хорошо зарабатывать на нем, нужно будет много внимания и времени уделить продвижению.

Август 29, 2015

Доходность инвестиций

Георгий Кожарский пишет:

Вопрос в том, что большая часть роста была обеспечена за счет активного дохода. Просто так дорасти с 2500 до 10000 будет очень сложно.

Август 29, 2015

Я понимаю.. В любом случае хороший результат как для студента. Размер пассивного дохода будет увеличиваться сначала вследствие роста капитала, заработанного активным способом. Нужно создавать этот капитал, и у Вас это хорошо получается ��

Август 29, 2015

Доходность инвестиций

Георгий Кожарский пишет:

Кстати, капитал я увеличил, учась в 11 классе. Планирую стать блогером. Но будет ли время в институте? Да и нужно будет зарабатывать на жизнь здесь и сейчас. Не век же за счёт родителей жить.

Август 29, 2015

Тогда тем более отлично). Думаю, что время можно выделить. Вот когда я учился – у меня было очень много свободного времени, и я его никак особо не использовал (тогда интернета такого доступного не было еще)).

На блогерство можно не выделять много времени, просто от этого будет зависеть скорость развития блога.

Может, Вам создать темы на нашем форуме по всем интересующим направлениям, и будем там обсуждать, чтобы не все в куче? Возможно, и другие форумчане посоветуют что-то дельное.

Август 29, 2015

Доходность инвестиций

Георгий Кожарский пишет:

Август 29, 2015

А почему у тебя нет отчетов, куда ты вкладываешь деньги, думаю читателям было бы полезно прочитать.

Август 31, 2015

Потому что я не из тех людей, которые выставляют свои доходы напоказ. Я не думаю, что моим читателям нужно это знать, как и кому-либо еще.

Август 31, 2015

Добрый вечер.Спасибо, статья действительно важная. Особенно для новичков, которые только планируют инвестировать. Столкнулся с неверными анализами графиков доходности ПАММ-счетов. Для определения доходности за определенный период времени в ПАММах необходимо произвести расчет по формуле, в которой проценты (с графика) переводятся в цены пая… на мой взгляд это тоже важный момент для принятия решений инвестирования.

Похожие статьи

  • Инвестиции в недвижимость

    Сегодня я начну рассматривать инвестиции в недвижимость как один из вариантов создания источника пассивного дохода. Сразу скажу, что эта тема достаточно…

  • Частные инвестиции: жизненный путь инвестора

    Приветствую вас на ! Сегодня я хочу продолжить разговор про частные инвестиции и обозначить некий жизненный путь инвестора , который…

  • Инвестиции в инвестиционные фонды,

    Сегодня мы с вами поговорим про инвестиции в инвестиционные фонды . Ознакомившись с этой статьей, вы узнаете всю ключевую информацию об инвестфондах: что…

  • Инвестиции в инвестиционные фонды

    Сегодня мы с вами поговорим про инвестиции в инвестиционные фонды . Ознакомившись с этой статьей, вы узнаете всю ключевую информацию об инвестфондах: что…

  • Инвестиции в недвижимость за рубежом

    Продолжая тему вложения капитала в имущественные активы, хочу рассмотреть инструмент для инвестирования, стремительно набирающий популярность в последние…

О admin

Оставить комментарий

Ваш email нигде не будет показанОбязательные для заполнения поля помечены *

*

x

Check Also

Кредитное плечо форекс: помощник или враг?

Хочу отдельно рассмотреть один очень важный нюанс в торговле на форекс – кредитное плечо и посоветовать, какое кредитное плечо выбрать. Дилинговые центры любят представлять эту ...